今年以来，《养老目标证券投资基金指引(试行)》正式发布，公募养老目标基金也陆续发行。为什么需要这类产品？先来了解这到底是什么东东——

　　1、养老目标基金是什么？

　　养老目标基金是公募FOF基金的一种，追求长期稳健增值，鼓励投资人长期持有，为保障自己或家人未来养老生活水平，或为其他未来可能需要的大额开支提前储备财富。

　　2、养老目标基金有什么特点？

　　主要有三个特点：

　　一是目前主要采用基金中基金(FOF)形式，精选投资优质基金。

　　二是鼓励长期持有，分享中国经济增长的长期红利。

　　三是采用成熟的资产配置策略，通过组合投资，力争获取多元收益。

　　3、养老目标基金的投资策略是什么？

　　主要分为目标日期、目标风险两种策略。

　　养老目标日期基金：根据投资者不同年龄阶段人力资本和财富积累引起的风险承受能力的变化，通过设置下滑曲线，科学地逐年降低投资风险，符合养老投资随年龄增长而风险降低的要求；倡导长期投资理念，重视投资权益资产，间接分享经济发展红利。

　　养老目标日期基金在不同阶段呈现的产品特征：偏股型基金—平衡型基金——偏债型基金。

(投资者的风险承受能力伴随年龄的增长而递减，图示来源：汇添富)

　　采用目标风险策略的基金，根据特定的风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例，或使用广泛认可的方法界定组合风险(如波动率等)，并采取有效措施控制基金组合风险；根据不同的风险偏好为不同阶段的人提供选择，比如成长型、稳健型和保守型等类别。

　　4、推出养老目标基金有何意义？

　　首先，我国人口老龄化程度不断加深，而社会养老体系急需健全。当前，第一支柱(社保，职工基本养老保险和城乡居民养老保险)缺口逐渐增大，第二支柱(企业年金和职业年金)覆盖面太小，第三支柱(个人退休账户)尚属空白。

　　其次，我国人均每月基本养老金的替代率不到45%，基本呈逐年下降趋势，个人投资养老需求非常迫切。养老金替代率是衡量劳动者退休前后生活保障水平差异的基本指标之一，指劳动者退休时的养老金领取水平与退休前工资收入水平之间的比率。世界银行提出养老金只有达到退休前收入的70-80%，老年人的生活福祉、质量才不会下降。

　　再次，养老目标基金能够发挥公募基金在居民养老金投资中的专业作用，力求有效满足居民养老资金保值增值的需求。养老目标基金是以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，能够为个人养老投资提供相应的解决方案。